Don Ignacio de Figueroa, marqués de Villamejor, vivía en 1885 na zona antiga de Madrid, nun enorme caserón, próximo á praza do Progreso, na antiga rúa de Barrio Novo 12, hoxe denominada Conde de Romanones. Do mesmo xeito que moitos outros nobres fincados na Corte, decidiu trasladar a súa residencia ao Ensanche, elixindo para iso o paseo da Castelá, a zona máis privilexiada, onde os terreos adquiriran maior valor e contaban con boas comunicacións, tanto co centro como co hipódromo; adxudicouse o terreo onde estaba instalado o Panorama Nacional, que saíra a poxa pública por crebar ante o pouco éxito do espectáculo
En setembro de 1885 pediu que lle fose feita a tira de cordas para a nova construción. Un mes máis tarde, o arquitecto municipal Enrique Sánchez e Rodríguez marcou as aliñacións e rasantes ás que debería axustarse a edificación, pero ata dous anos máis tarde non se pediu a licenza para construílo.