Don Ignacio de Figueroa, marqués de Villamejor, vivia en 1885 en la zona antiga de Madrid, en un enorme casalot, pròxim a la plaça del Progrés, en l'antic carrer de Barri Nou 12, hui denominada Conde de Romanones. Igual que molts altres nobles establits en la Cort, va decidir traslladar la seua residència a l'Eixample, triant per a això el passeig de la Castellana, la zona més privilegiada, on els terrenys havien adquirit major valor i comptaven amb bones comunicacions, tant amb el centre com amb l'hipòdrom; es va adjudicar el terreny on estava instal·lat el Panorama Nacional, que havia eixit a subhasta pública per haver fet fallida davant el poc èxit de l'espectacle
Al setembre de 1885 va demanar que li fóra feta la tira de cordes per a la nova construcció. Un mes més tard, l'arquitecte municipal Enrique Sánchez i Rodríguez va marcar les alineacions i rasants a les quals hauria d'ajustar-se l'edificació, però fins a dos anys més tard no es va demanar la llicència per a construir-ho.